CHINA:金融病擴散

人行報告顯示,首季信用卡壞帳規模環比增逾11.9%,連續五個季度漲幅逾一成;首季信用卡壞帳率達1.5%,創出七個季度新高。至首季末信用卡未償信貸額逾281億元人民幣,環比亦增長近一成二,壞帳續增可以肯定,信用卡壞帳勢必構成銀行另一重風險。

如果說前一波委託理財、信託產品隱患未除,又添信用卡這一重風險隱患,真箇是破船又遇頂頭風了。

銀行的金融病在擴散,其傳導路徑與海外相似,顯示債務風險由政府(地方融資平台)到企業(信託產品等),再到家庭或個人(信用卡)的推進模式。

內地監管機構遲鈍

這個演進由誰推動的?還不是銀行本身。內銀在穩食息差的黃金時期過去後,奮力開拓能賺業務,為催谷利潤,風險管理不知不覺放到一旁,五花八門的產品就這樣創新出來,放債亦由保險而至冒險,今天的債務危局就是這樣打造的。

監管機構開始金睛火眼盯住基層銀行,有的銀行還游走於灰色地帶,繼續營運某些形式風險業務。因為若不這樣做,債務鏈條將立即崩斷,壞帳會立即暴露出來,這樣做能挺多久不知道,銀行恐怕旨在於挺得一時是一時。債務風險演進由始至終,都反映了內銀的所謂內控實際形同虛設。

現今市場緊盯內地金融風險,官方例必安撫謂「金融風險可控」,但實際上睇監管機構行動先鬆後緊、反應遲鈍,以及基層銀行內控形同虛設,叫市場如何能相信金融風險可控的說詞?鍾經緯認為,信用卡壞帳隱患冒現,恰恰多了一個角度警示,風險非但未控制住反而在擴散。

鍾經緯