港股在「新國九條」公布後連升三天，氣氛明顯有改善，多數股份在低位有5%反彈。指數股方面，本地地產、石油和電訊股大幅跑贏大市，令指數與多數股份進一步脫鈎。
以筆者個人之見，多數股份現價位最多只能反映恒指在21,000至21,500點左右的水平。
其實在四月十一日至五月七日這波跌浪中，港匯表現非常強勢，與一眾股份尋底格局非常不同。事關過往港匯強，代表有資金流入，應該利好股市，而今次則大跌收場。
如今事後孔明，港匯強資金的確仍在，可惜升勢非常集中在數隻巨無霸成分股中，受惠的人少之又少。這一個月的跌浪，有非常之多的股份跌幅達20至40%，就算這幾天回升幾個百分點，仍然是非常弱勢，持貨的投資者仍不能掉以輕心。
舉個例，在上一波跌市時，指數大升300多點，下跌的股份仍比上升的多；下跌數十點時，下跌的股份數目是近1,000多隻。相反，這三天升浪中，每天升幅約100至400點，上升股份仍最多只有700多隻，和早前相比，高下立見。
投資者大可以上升和下跌股份數目作為指標，等待指數升少少，上升股份數目多多才入市，贏面較大。
勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文（作者為註冊持牌人士）