大行匯報：冠德價值被低估
瑞銀發表報告指，中石化冠德（00934）股價由三月初的9元高位回落約24%，相信公司近期的業務風險被市場過分反映，相關風險對其估值只有低至中單位數字影響，以公司一五至一八年每股盈利複合年增長率21%計，現價相當於一五年市盈率14.1倍，估值被低估，現時為買入時機，故重申其「買入」評級，目標價被下調至9.2元。
該行表示，維持對冠德榆林至濟南天然氣傳輸管線可於今年內完工的預測，初步估計一五年可貢獻純利8億元，較早前預期的10億元有所下調，故在制訂公司估值時，假設公司以一個較保守的代價進行配股集資，由原先估計的每股9元下調至6.8元。
該行又指，由於內地原油入口增長，對冠德旗下部分倉儲公司及項目的盈利預測更為保守，故下調一四至一六年每股盈利預測分別5%、18%及16%。