張化橋悲觀 高利率玩死A股

明晟指數納A下月定奪

受內地經濟下行風險增加，以及資金面緊絀所拖累，A股近期徘徊於2,000點水平，明晟指數早前表示有意於一五年五月將內地A股納入其MSCI全球指數，若然計劃落實，將有利中國資本市場融入國際金融體系。

不過，以鄧普頓新興市場掌舵人麥博士為首的基金界卻認這是「非常差的主意」，反對之聲不絕，據悉明晟指數於今年六月會就落實計劃與否有定案。

對於A股未來走勢，張化橋看得很悲觀，即使在引入「滬港通」的前提下，他預期A股中長期要繼續調整，更強調自己對A股看法「很有把握」。

「滬港通」僅屬炒作概念

張化橋形容「滬港通」僅是一個炒作概念，由於內地股市到處布滿地雷，建議投資者還是小心為上。儘管張化橋無法靠手上的水晶球看清A股的短線表現，但他對中長期的走勢預測則信心十足，他肯定A股沒有起色而要繼續下跌。

他解釋：「為甚麼？內地實際市場利率那麼高，你讓A股如何有表現。太多人天天唱好A股，說A股便宜，我很不明白。」他在研究過往通脹與股市表現的關係，發現通脹決定市場利率走勢，而高利率拖累股市難有漲勢，另外中國的通脹過熱，也令人民幣長線而言面對貶值壓力，即使上市公司一窩蜂進行回購、大股東增持等不尋常舉動，A股仍無反彈之勢，便可見其弱勢。