暢談金股匯：金銀仍不宜長揸

首先，金價的回升只是炒作藉口。金價自前周五美國公布四月就業數據後，便出現明顯回升，期間烏克蘭的事件發展亦對金價構成明顯支持。

烏克蘭局勢未明

自烏克蘭境內親俄分子與烏克蘭政府軍展開地區衝突後，事件發展一直令投資者憂慮西方國家與俄羅斯關係將會進一步惡化。然而，上周三俄羅斯總統普京呼籲支持俄羅斯的分離主義者推遲舉行公投。

此外，普京還宣布，將撤走在烏俄邊境的俄軍。其後美國白宮表示，還沒有證據顯示普京已撤走在烏俄邊境的俄軍，及希望取消公投而非單單推遲。

金價在這樣的情況下出現明顯的下跌，再一次顯示烏克蘭事件，只是投資者炒作金價的藉口，而不是實際資金流入，故每當消息淡化時，金價便出現明顯回落，這顯示目前投資者對金價前景仍然偏淡。

不過，應注意由於烏克蘭將會舉行獨立公投，這可能是短期內金價再次反彈的藉口。

白銀走勢亦不甚樂觀，整體而言，雖然白銀與金價波動幅度有異，可是長期方向是同步的。自一月份金價由1,200美元水平開始回升的同時，白銀亦出現同樣的情況。

金價曾在周線圖中升穿50周平滑式移動平均線而高見1,392美元，可是白銀整體在周線圖的走勢顯示，未來仍有很大機會出現明顯的下跌。

白銀自一三年六月低見18.2美元後，雖然曾出現明顯的回升，但是在周線圖中，白銀走勢仍維持在50周平滑式移動平均線之下，同時自一三年六月至今的走勢已形成了一大型下降三角，顯示未來白銀跌穿一三年低位18.2美元的可能性，高於升穿三角頂位及50周平滑式移動平均線（21.6美元）。

短線維持上落市

既然過去金價及銀價同步，顯示未來金價很大程度將會跌穿1,180美元。

上周金價再次跌穿50日平均線，但是尚未跌穿1,277美元（由1,268及1,273美元構成的支持線位），這只是顯示金價的下跌並未引致開展另一跌勢，短期金價很大程度維持在1,277至1,310美元之間上落。

百利好金業（香港）研究部董事 黃耀明