麗展土瓜灣項目恐「摸頂」

該公司指土瓜灣項目投資額高達11億元，即每方呎樓面成本近萬元。業內人士指出，投資額較市場預期為高，估計落成後實用呎價需約1.5萬元才有錢賺，即較現時同區二手價大幅高逾兩成，面對現時市況逆轉，項目隨時變成「摸頂」貨。

隨時重演「富麗華事件」

麗展於一二年十一月合組財團，亦是以高於市場預期的28.26億元，投得將軍澳「限量」住宅地皮，因同區其後推出的幾幅地皮，愈賣愈低，市場擔心隨時變成「富麗華酒店事件」翻版。

「富麗華酒店事件」發生於九七年樓市高峰期期間，林建岳當時已任麗展執行董事，該公司決定斥資69億元，高價買入富麗華酒店重建，結果金融風暴後本港樓市顯著下挫，麗展九九年勁蝕68億元，成為虧損最大上市公司之一，系內負債高達一百多億元，每年利息支出以億元計，其後需進行漫長的債務重組。

市值僅36億元的麗展，不僅高價投地，近期更「中標」海洋公園海洋酒店項目，補地價連同工程的開支，投資額高達41億元。市場人士憂慮此「高價」的投資項目，加深麗展的財務壓力。

麗展為該項目首選投標者，仍要待海洋公園董事會，開會釐定招標之最終中標者。林建岳身為旅發局主席，亦是海洋公園主席盛智文好友，外界質疑競投是否有利益衝突之嫌。早前有議員表示，政府應交代整個招標程序細節。基於利益衝突爭議，麗展最終能否中標，仍存變數。

麗新系連環舉債136億

麗新系債務也令市場關注，自二○一二年十一月起至今，系內已經公布完成的舉債項目，金額達到115.4億元。連同麗展為將軍澳地皮進行融資21.2億元，系內舉債金額達到136.6億元。

麗新系公司近年亦頻頻在市場「抽水」，寰亞傳媒（08075）繼一三年十二月公布透過削減股份溢價帳，抵銷累計虧損後，一月又宣布配售「抽水」。

同系的麗新國際（00191）一三年十二月亦宣布大折讓供股集資，基準25股供4股，集資淨額不多於2.16億元。

此外，同系的豐德麗（00571）及麗豐（01125）去年九月投得橫琴土地，該項目投資成本38億元，其中一半會透過融資支付。

根據較早前的通告，橫琴項目總投資料達180億元人民幣（約226億港元），麗豐昨日市值約26億元，如何能推動逾200億元項目，市場擔心公司面對沉重資金壓力。