儘管人民幣近期貶值及中國經濟放緩,惟點心債(即離岸人民幣債券)市場保持活躍。
市場人士稱,雖然點心債供應量增加,令債券孳息率趨升,但投資者對點心債需求仍大,債券價格於二手市場企穩;料復活節假期後,點心債發行量將保持強勁。
今年為點心債贖回高峰期。據渣打香港統計,今年首季總發行量(點心債加存款證)達2,130億元(人民幣‧下同),約等於去年全年的57%。
投資管理業界人士指,年初時市場憂慮在供應量大增下,投資者或難消化,惟至今未見有此情況,更有供不應求之勢。
工商銀行(01398)近期發行總值25億元的兩年期及五年期點心債。債務資本市場人士指,由於供應量增加,近期由銀行發行的點心債,其息率一般較去年同期升10至12點子。
滙豐固定收入研究分析師趙鳴然月初發報告指,料點心債平均孳息率將緩慢攀升,扭轉點心債於首季錄虧損2.1%(以美元計)劣勢,可望於第二季錄0.8%正回報。
去年頗受投資者歡迎的高息點心債,近期因內地企業債券違約事件受拖累,投資者續轉向高質素債券,令高息債券與優質債券的價差再擴大。市場人士指,年初至今點心債市場仍保持中性偏好格局。
人民幣近期偏弱,人行訂定的人民幣兌每美元中間價昨報6.1610元,是去年九月十日(6.1612元)以來最低水平。在岸人民幣(CNY)即期匯價收報6.2375元,按日跌101點子,是去年二月二十日(6.2376元)以來低位。