瑋論：彩電股價量齊受壓

據中國電子視像行業協會及奧維諮詢公布的統計數據，去年中國彩電市場零售總量為4,781萬部，同比增長13%；銷售額1,722億元（人民幣‧下同），增長17%。其中液晶電視銷量為4,554萬部，增長16%；液晶電視銷售額1,634億元，增長21%。

透支部分需求

據奧維諮詢預測，受前五年家電下鄉、以舊換新、節能補貼等政策拉動，彩電市場透支了部分市場需求，今年彩電市場將處於後政策時化的消化期，預計彩電需求將首次呈現負量長，銷量將下滑至4,620萬部，較一三年下降3.4%；預測銷售額為1,713億元，下降0.5%。

在銷量缺乏增長環境下，彩電製造商要增加市場份額，就只有依靠價格競爭。事實上，自去年下半年開始，整體彩電行業平均價格不斷下滑，對彩電製造商的毛利構成重大壓力，以TCL多媒體（01070）和創維（00751）為例，前者一三年度毛利率由一二年的17.1%下至13.7%，後者截至去年九月底止上半年度毛利率亦由一二年度的20.1%下降至19.1%。　

輝立証券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）