美股浪頂倒插高危

美股三大指數上周五全線低收，早段觸及16,631點紀錄高位的道指收市跌159點，收16,412點；早段升見1,897點創新高的標指收市跌23點，收1,865點；納指跌110點，收4,127點。科網股成重災區，Tesla瀉5.8%，曾出現「熊蹤」，fb、Candy Crush遊戲開發商King Digital、Google A股、雅虎及網上串流影片服務商Netflix挫逾4%。

總結全周，道指及標指仍能守住分別0.5%及0.4%升幅，納指則跌0.6%，連跌兩周。

放大圖片	上周五美股高位回落，紐交所出市員愁容滿面。（法新社圖片）

俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數跌三周，上周五更跌至兩個半月低位。分析員認為道指及標指於紀錄高位有支持，對後市不足為懼。

納指挫逾百點	道指高位倒跌159點	標指急轉直下

慎防殃及舊經濟股

標普數據顯示，納指（納斯達克綜合指數）近2,400隻成分股中，近300隻過去卅日陸續步入熊市，除跟fb一樣，上周五股價累計從高位調整20%或以上的亞馬遜外，早已被「熊抱」的網絡音樂服務商Pandora Media、點評網站Yelp及社交網絡遊戲開發商Zynga股價現水平更從高位暴挫超過30%。

不過，過去一年爆升的上述科網以及生物科技這類動力股可能跌勢未止。fb股價即使「見熊」，今年累計仍有3.8%漲幅，市銷率高企接近20倍，冠絕標指500隻成分股，遠超成分股的平均1.7倍。冧市源頭生物科技股如Regeneron、Alexion、TripAdvisor等，市值依然偏貴。

正當投資者視科技股冧市為資金從新經濟流向舊經濟之際，個別策略師敲響警鐘，警告慎防其他板塊亦一同崩圍。U.S. Global Investors交易員馬陶謝克稱，當其他板塊受到牽連，將標誌着市場大勢逆轉，投資者屆時或須避難。市場愈益深信美國準備明年上半年加息，也可能成為跌市催化劑。

恒指ADR挫166點

港股美國預託證券（ADR）上周五個別發展，當中滙控（00005）收報78.837元，較港收市跌0.4%，中移（00941）收報70.786元，較港跌0.44%、騰訊（00700）收報513.868元，較港跌2.12%等，若按比例計，相當於港股ADR跌166點，至22,343點。

承接美國科網股上周五大跌，本港證券界人士估計，因科網股已累積強勁升幅，投資者先行獲利散水，料本港科網股周一會受累。

騰訊恐穿500累市

京華山一研究部主管彭偉新認為，騰訊上周跌至低位512元雖見支持，上周五收報525元，但周一跌勢有機會擴大，或會失守500關，並拖累恒指表現。金利豐證券研究部執行董事黃德几稱，騰訊估值過高，股價必現調整，料會跌穿500元，另相信在港上市的手遊股亦會跟跌。