股網搞邊科：炒視網股靠劇力

優酷土豆價值漸現

優酷土豆（美股：YOKU）是目前內地最大視頻網，在二○一二年，為了提高市場競爭力，優酷網及土豆網二合為一，合併後在內地的市佔率提升至逾35%。現時每月用戶量已經超過4億人；其中手機用戶亦超過一億。另近日市傳優酷土豆獲騰訊（00700）入股兩成，預計月底將公布消息，股價年內跌4.6%。

計吸金力，優酷土豆營收表現不斷創新高，去年第四季錄得收入9.01億元（人民幣‧下同），亦首次錄得盈利，但按美國通用會計準則（GAAP）計算，集團仍然虧蝕4,420萬元，但相對一二年同期已經大幅收窄78%。

投放三億製作節目

內容上，優酷土豆主打國產劇集，覆蓋接近八成衞視劇集，例如《步步驚心》及《小時代》等，亦奪得部分熱門歐美劇如《行屍》的獨家網上播放權；今年更會嘗試倣效Netflix自製節目，擬投放三億元自製或合製節目。

YouTube風靡10億用戶

YouTube在○五年成立，翌年立即被Google（美股：GOOG）以17.6億美元收購，當時全球用戶只有3,000萬至4,000萬之間。但根據YouTube去年最新公布的數據，其每月用戶量已經超過10億人，其中四分一為手機用戶，是目前全球最大的視頻網。

去年料賺20億美元

雖然Google一直未有公布YouTube的營運數據，但去年中曾透露指YouTube在移動廣告的銷售業績在半年之間增長兩倍，有產業追蹤公司就估計YouTube去年為Google帶來56億美元收入，盈利接近20億美元，較前年增長逾五成，報告更預測YouTube收入達全球數碼廣告的1.7%，吸金度力壓亞馬遜（美股：AMZN）、Twitter（美股：TWTR）等互聯網公司。

有別於中國的視頻網高價搶節目版權的模式，YouTube絕大部分內容都是用戶原創，透過與提供短片的用戶分紅作誘因，吸引他們投放更多內容，另從廣告商中獲利。

愛奇藝PPS傳美上市

愛奇藝是百度（美股：BIDU）旗下的視頻網，以53%持股為第一大股東，去年再收購視頻軟件PPS，並將兩者合併，根據互聯網研究機構艾瑞上月數據顯示，愛奇藝PPS每月用戶量達3.13億人，覆蓋超過六成用戶，日均用戶量達5,186萬人次，市傳百度擬將愛奇藝PPS分拆上市，最快九月在美國掛牌。

揼本買劇搶攻市佔

但論吸金力，根據愛奇藝CEO龔宇日前在內地一個研討會上言論，他指視頻行業遠未到盈利階段，並指一四年愛奇藝戰略目標仍在搶佔市場份額，而非實現盈利，意味愛奇藝目前仍處虧蝕。

愛奇藝一向以流量取勝，透過高價收購熱門節目的獨家網絡播放權留住用戶，例如湖南衞視的《爸爸去哪兒》等5個王牌綜藝節目及韓劇《來自星星的你》的網絡版權就花費共超過兩億元人民幣，在瘋狂燒錢之下，難以創造盈利，根據百度去年年報，愛奇藝的內容成本就按年大2.86倍，增至超過8.3億元人民幣。

申銀萬國證券聯席董事王雅媛都是韓劇《來自星星的你》的粉絲之一，在她手機上，差不多所有視頻App均有下載使用，她認為隨國內升級至4G通訊，將會有愈來愈多人使用移動視頻，廣告收入會隨之增加，騰訊亦曾表示將大力投資視頻，根據騰訊與阿里巴巴之前的做法，很可能會有新一輪入股或併購活動，令板塊再炒上。

Netflix製網劇闖出頭

Netflix初期只是一家提供影音租賃服務的公司，即以前「租帶」公司，後來推出網上影音租賃服務，以月租模式收費，就可看一定數量的電影或劇集。

不過依賴片商提供內容的授權費相當高昂，故Netflix轉而自組製作團隊，於去年初推出《紙牌屋》網劇，並成功牽起熱潮，訂閱用戶急增，帶挈Netflix的股價去年上升近3倍。

根據Netflix去年第四季業績，錄得盈利4,800萬（美元‧下同），按年激增5倍，單日刺激股價炒上17%。去年全年則收入則為43.7億；純利為1.12億，目前全球有4,400萬訂閱用戶，主要收入來源仍來自美國國內。

用「大數據」投其所好

Netflix重拍HBO《紙牌屋》之所以成功，分析認為是由於運用了大數據演算的結果，挑選出最多觀眾喜愛的演員及導演，例如在劇中飾演參議員Underwood的Kevin Spacey，Netflix根據喜歡舊版《紙牌屋》的觀眾在網上分享或短評發掘出來。