醫療股受惠於民營醫院概念，由年初至今升幅都不俗，復星醫藥（02196）近日就趁股價高位配股，以每股26.51元配售6,721.4萬股H股，集資約17.6億元。復藥今年將會投資12億元（人民幣‧下同）擴產醫院，預計有關集資額將會主要用作發展醫院業務，由於醫院業務料會成為集團增長火車頭，相信復藥增長故事未完。
復藥去年盈利增長29.6%至20.3億元，營業額增長36.3%至99.2億元，整體毛利率增加0.8個百分點至44.1%。主要收入仍然來自藥品製造及研發業務，營業額增長40.8%至65.24億元，佔整體收入65.8%；不過，增長最快的業務則為醫療服務業務，期內營業額及經營溢利分別增長2倍及1.8倍至4.75億元及6,589萬元。
集團去年加大對醫療服務業務的投資，先後投資多間綜合醫院，以及與TPG合作收購美中互利，以「和睦家」品牌發展醫院及診所網絡。期內「和睦家」實現了營業收入1.8億美元，按年增長17.7%。集團今年預計在產能擴增、廠房搬遷、cGMP建設以及醫院改擴建等方面投入約12億元。
復藥股價技術走勢明顯轉弱，連續一周以陰燭收市後形成一個圓頂，由高位跌逾一成，惟仍未跌穿配股價，估計後市仍有沽壓，建議若股價調整至24港元可吸納作中長線投資。
AMTD證券及財富管理業務部總經理 鄧聲興（作者為註冊持牌人士）