蒙牛乳業（02319）去年業績表現理想，收入增長20.4%至433億元（人民幣‧下同），毛利率上升2.1個百分點至27%，盈利升25.2%至16.3億元。
公司去年進行多項重整，增持現代牧業（01117）股權及入股原生態牧業（01431），保障優質奶源供應，現時規模化奶源比例達94%。公司並透過收購雅士利（01230），發展內地奶粉市場。
蒙牛亦與法國達能簽署框架協議，合併雙方在中國的低溫乳製品業務，透過合資公司共同發展低溫業務。法國達能早前更簽署認購協議，蒙牛向達能定向增發相當於總股本6.6%股份，交易涉及資金約51.53億港元，達能持有蒙牛股權將增至9.9%。
中糧集團、達能及愛氏晨曦分別持有蒙牛16.3%、9.9%及5.3%股份，三方已同意重組股權，其合計31.5%的股權將由合資公司中糧乳業投資（COFCO Dairy Investments）持有，代表三方股東的共同利益。今次達能以溢價每股42.5元的價格認購股份，顯示達能對蒙牛前景信心。
未來行業進一步整合，蒙牛在乳製品市場作多元發展，將利好盈利表現，公司前景展望樂觀，股價有望再破頂。
中國銀盛財富管理首席策略師 郭家耀（作者為註冊持牌人士）