Money Views:提振A股 一石三鳥

A股積弱,世界少見。以前當局視股市風險為畏途,後來明白了股市的好處,又爛局已成難扭劣勢,現在試圖以改革姿態,小心地向股市注入新的機制。從時效而言,就算A股在向正常市場發育蛻變,相對發展經濟的需要,畢竟太慢。

股市被歸納為虛擬經濟,在傳統心理上帶有貶義。當前比對中美的經濟對資金流的影響,不難發現美國能強烈吸引資金,並不是其實體經濟好到不得了,反而是其股市為代表的虛擬經濟繁榮夠吸引。

解救企業 刺激消費

鍾經緯認為美國的啟示很有意義,反印證了內地常常有好經濟,卻沒有好股市的荒誕。實際上,好的股市有積極的利好意義。就當前而論,提振A股就有一石三鳥的利好。

一是融資解困。銀行信貸錯配,嚴重影響信貸盤活存量,而企業又等錢救急,雖然當局放開發行企業債,但成本不低,如果有高流通的A股添企業融資門路,既能救急解困,也降低金融系統風險。

二是財富效應。一個有價值上升潛力的A股能產生財富效應,也可望形成吸資窪地,對刺激消費經濟轉型有利。美國精心經營股市,對穩定消費市場,推動復甦有利,財富效應亦是中國需要的。

助遏樓價 擴闊投資

三是助遏樓價。A股一旦形成吸資窪地,可以開創社會資金的投資出路,對缺乏投資出路的熱錢,可以產生分流效應,避免房地產承受過大投資壓力,以致房價易漲難降。

虛擬經濟雖有風險,但對其繁榮恐懼是沒道理的,提振股市產生環環緊扣的利好,對當前的中國經濟正是求之不得的。加速理順體制提振A股,值得努力和期待。

CHINA鍾經緯