憧憬托市中港齊場

滬深股市於五項利好因素下「反攻」，優先股利好內銀、內險及券商板塊。京津冀自貿規劃或短期出台，刺激多隻自貿區概念股漲停。加上內房再融資獲開閘、本周限售股解禁維持低位、現時排隊發行新股企業減至685家，滬綜指彈上近三周高位，收2,066點，漲0.91%；深成指漲0.44%，收7,273點，兩市總成交2,269億元人民幣。不過，內地創業板指數跌穿1,400點，收1,397點，跌1.59%，顯示資金由細價股回流指數權重股。

內銀內險股市值增833億

恒指及國指「兩連升」，最多分別漲430點及303點，國指重越20天線，收9,694點，漲267點或2.84%，同為去年十一月中來最大單日漲幅，十四隻內銀股及內險股市值增逾833億元，港股總成交755億元。儘管港股沽空金額昨縮三成四至75.58億元，沽空比率仍達10.13%，意味淡友未全部投降。

放大圖片	放大圖片	滙豐中國PMI表現

投行消息指，三月份滙豐中國PMI創八個月新低，昨午有內地私募基金消息傳最快本周末人行會宣布調低存備率，資金開始撈底。同時，人民幣匯價疲弱，短線或利好內地出口，製造、出口及航運股或短線反彈。

對沖基金經理稱，壞消息暫已盡出，市場不見新的沽售藉口，月結及季結在即，部分基金更是三月年結，將會「粉飾櫥窗」，故部署本周五期指結算前挾淡倉。

高盛認為，內地經濟數據續疲弱，稍後或衝擊就業市場，令更多企業信託及債券違約浮面，中央或選擇性放鬆其他政策，如容許個別地方政府低調放鬆內房限購令，但調低存備率機會不大。

不過，交銀國際首席策略師洪灝的中資策略報告指，優先股是否可兌換，不會改變企業現金流、系統性風險及資金成本，大市反彈或是「升錯市」，而且滬綜指於二千點不斷有「無形之手」護航，無助扭轉疲弱的基本因素，更會製造「錯誤」的希望。

港股ADR早段跌60點

大華繼顯董事梁偉源稱，恒指是否已築「雙底」有待確認，但中央若陸續有溫和措施出台，有利市場氣氛，若本周公布的內銀股業績於撥備及貸款質素沒預期般差，恒指或彈上22,500至23,000點。中央出招只旨在「保底」，故政策不會太進取，經濟數據一日未扭轉弱勢仍限制大市反彈。

港股美國預託證券（ADR）周一早段個別發展，滙控（00005）報77.975元，高0.325元；中移（00941）報66.616元，低0.584元，按比例相當恒指跌60點。

高盛預期或推出的寬鬆措施

‧支持鐵路、城市基建及保障房等建設

‧給予中小企業及政府支持的高新科技、創意及環保等行業稅務優惠

‧進一步改革加大經濟自由度

‧容許個別地方政府低調放鬆內房限購令