股博士隨筆：彩星玩具反覆上揚
彩星玩具（00869）雖曾遭母公司彩星集團（00635）配售7%股權，但難得股價保持硬淨，逐步又重返4元水平。
雖然或有投資者憂慮公司遠景，潮流玩具可以火旺得快、消失亦快，就像上世紀九○年代的《忍者龜》曾風靡一時，但過氣後亦令彩星連蝕多年；而且現今是電子遊戲當道，傳統玩具市場日漸萎縮。不過，今年仍可憧憬的是真人電影將會上映，而年中將開拓中國和日本市場。
美國卡通頻道一二年九月播映《忍者龜》動畫後，令玩具生意亦起死回生，彩星去年收入增3.43倍，稅前盈利則介乎5.2至5.5億元之間，即第四季傳統零售旺季約賺1.5至1.8億元。由於美國利得稅可抵免過去之虧損，估計稅後盈利有5億多元，即一三年市盈率約8倍多。如果此乃常規穩定盈利，那絕不算昂貴，但彩星盈利將會相當波動。
忍者龜熱潮再現
幸而，忍者龜熱潮相信不會這麼快退卻，動畫現正播放第二季及籌備拍攝第三季，而今年的新系列玩具亦於上月美國國際玩具展中展出。雖然當代兒童可能更喜愛平板電腦，但傳統玩具亦加入許多互動元素，相信受歡迎程度不遜去年。
真人電影起用名導演和名演員，但票房和口碑是未知之數。另一難以預測是內地和日本市場是否受落，始終文化及口味與美國兒童有顯著不同，暫不宜期望過高，若受歡迎才視作特別獎賞。
彩星玩具的上升軌已維持近一年，現看仍未有停步的迹象，Capital Group趁配股時亦接下3%股權，乘着對前景仍有憧憬，相信可繼續向更高位進發。
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