MSCI溝AH股大鑊

市場昨仍不乏利淡消息，如首兩個月社會消費品零售總額等數據均遜預期，印證中國經濟增速放緩；人行繼周二後，昨再進行1,000億元（人民幣‧下同）廿八天期正回購操作，本周淨回籠資金400億元，為連續四周於市場「抽資」。

中證監最快本周末推優先股試點，內地藍籌股勢受惠。中證監主席肖鋼稱，今年會擴大QFII投資，而A股有望納入MSCI新興市場指數，均有助推動資金流入A股。

潛在首階段分布

潛在全面納入後分布

消息刺激滬綜指昨漲1.07%，重越2,000關，收報2,019點；深成指也彈1.42%，收報7,319點。

AH股股價比較

AH股溢價指數重上100

中國股票權重將逾27%

MSCI明晟指數宣布，啟動A股納入MSCI新興市場指數具體辦法與路線圖諮詢程序，今年六月年度市場分類審議中有最後決定，若落實最快會在明年五月半年度指數檢討中開始執行，納入初期包括H股在內中國股票佔比，將由現時18.9%增至19.9%，其中H股佔9.9個百分點、A股佔0.6個百分點；當中國完全開放資本市場後，中國股票權重或增至27.7%，A股佔比增至10.2個百分點，H股降至9個百分點。

中金稱，目前約有1.4萬億美元主動與被動型基金追蹤MSCI新興市場指數，按A股初始5%納入規模計算，預期會帶來約100億美元資金流入，相應其他現有市場權重變化帶來的雙向資金流動，估計涉及金額約200億美元。

法興發表報告預期，A股納入MSCI新興市場指數，招行、農行及平保A股將獲最多資金流入。

高盛認為，據現有獲批QFII額度計算，A股納入MSCI新興市場指數料只會有44億美元資金流入。中信証券認為，海外機構投資A股面對三項制度上障礙，包括QFII額度上限，令交易所買賣基金（ETF）無法按MSCI指數中A股的潛在佔比配置A股；資本匯入需時，基金經理無法據市場環境按自己意願建倉；資本匯回鎖定期限制，或致無法面對可能出現的基金贖回。

不過，愛德蒙得洛希爾資產管理中國股票部主管胡興認為，去年獲批QFII機構增33%，額度增56%，反映中國開放資本市場的努力，現研究將A股納入MSCI屬合理舉動。他稱，A股在國際投資者心目中地位，逐漸取代H股是一個必定趨勢。事實上，除MSCI之外，市場傳聞富時指數（FTSE）亦在探索將A股納入的計劃。

民間股神：買貨時機到

林園投資管理董事長林園稱，目前中國股市是熊市，藍籌股估值偏低，A股牛市隨時會來，相信現時是買A股好時機，認為保險股、心腦血管藥股等為不俗吸納對象。