Market Insight：食品股業績露玄機

中移（00941）高管喺兩會期間透露，將來4G收費會低於現時3G，就算驚蟄已過，言論仲係好鬼驚嚇！昨日股價一度插到落70.7元，返回一○年八月水平。

市場估今年中移要使1,800億至2,000億人仔固定投資，主要發展LTE 4G網絡，因為中國要發展獨有網絡制式，政治任務自然係老大哥中移去硬食。建造成本特高的TD LTE，居然網絡升級無助用家消費，小股東最後希望幻滅，下星期四（二十日）派去年全年成績表，預咗會係上市後首份倒退業績，分析員估緊盈利要跌2至5%，4.8厘股息回報外，股價已經無乜抗跌理由。

舜宇最壞時刻已過

「雙馬」概念股又多一隻，文化中國傳播（01060）收市後宣布獲阿里巴巴斥資62.44億元，買入擴大後股本六成，停牌前公司股價收報0.64元，二月初股價起步位不過係0.3元，消息公布前日日見大成交挾升，果然係春江水暖鴨先知。睇嚟將再掀起一眾炒家，揣測阿里同騰訊（00700）兩大網絡土豪的潛在「濕平」名單。

古勝冇點你

萬里長空

業績期早已揭開序幕，手機照相模具生產商舜宇光學（02382）去年業績，營業額及純利分別升45.9%及27.2%，至58.1億及4.41億元人仔，毛利率則由18.6%下滑至16.6%。

年內舜宇總部受洪災影響，加上深圳歐菲光科技劈價搶佔市場，產品平均售價構成壓力，業績比綜合市場預測的4.7億元人仔少，但大行認為最壞情況已經去年下半年過去，今年鏡頭模組的降價壓力稍減，來自內地本土智能手機需求強勁下，今明兩年業績會有較大的升幅，一四年市盈率10倍左右，如果因為舊年份成績表，股價畀人踩落7元附近，可以留意。

旺旺受惠毛利率升

中國旺旺（00151）業績有驚喜，主要原材料包括白糖、包材及棕櫚油等價格回落，去年毛利率升至41.5%，回顧○四至一二年期間，旺旺毛利率在34.8至40.5%之間，一三年毛利率見咗十年高位。期內38.1億美元銷售額升13.7%，純利6.87億美元升24%，比大行平均預測的6.51億美元多5.5%，昨日股價升4.6%至11.36元。

集團去年資本開支2.732億美元，展望今年為配合重點推出米果、乳品及飲料，以及休閒食品等高毛利率新品，今年資本開支預計增加六成七去到4.58億美元（七成於乳品及飲料類）。

分析員預測今年賺7.5億美元，市盈率25.6倍，過去五年則介乎20.8至35.5倍，平均28.2倍，現價距離大約一成，在內地通脹受控，原材料價格平均回落下，估計今次可以享受較長高毛利率周期。

科網股要回回氣，新能源車股氣氛雖仍強於大市，但板塊「成員」尚不太多，意味選擇有限。昨見炒作兵團再攻醫藥股板塊，四環醫藥（00460）領軍，績後股價飆至全日高位10.08元，收報9.5元，升4.4%；康哲藥業（00867）收報8.95元，升2.9%；復星醫藥（02196）再創歷史新高，見30.85元，收報30.65元，升6.2%；同仁堂科技（01666）收報26.4元，升4%；上海醫藥（02607）報19.98元，升5.1%。

二三線醫藥股起舞

不過，論升幅最狂野都係創業板塊海王英特龍（08329），前日宣布旗下一治胃癌的新藥獲生產批覆，股價升三成，昨繼續飆升，一度升八成至1.5元，收報1.22元，升46.9%。靜咗好耐的二三線醫藥股亦湊熱鬧，銘源醫療（00233）升8.9%，最後收報0.219元，成交1.02億股。

若然想食住呢條水，普華和順（01358）及先鋒醫藥（01345）同在去年十一月上市，本月初先鋒股價創新高，普華和順股價表現則相對落後，現價3.75元，博反覆上試高位4.2元，回吐支持在3.5元水平，論值博率都有得諗！

古勝