內銀蒸發3541億未跌完

當中以光行（06818）及招行（03968）最傷，股價累積挫逾兩成。但有券商指，儘管內銀股低殘，但可能低處未算低。

周小川稱，市場上各種新興業務正推動利率市場化，過程中因管理方式、宏觀調控方式改變，市場上肯定會有新機會，或於短期內帶來稍高回報，利率一定期內或上行，但隨着市場配置資源及存在廣泛競爭，實際利率最後有總體供求平衡。

存保制成本未必大增

互聯網金融興起，內銀面對存款流失及增長放緩問題，但有外資券商分析員指，存款利率市場化較互聯網金融影響更大，料放寬存款利率管制後，內地一年期存息或由3.3厘，增至4到5厘，對資金成本影響逾1厘。他又說，市場憂慮民營銀行及利率市場化後，銀行過於積極爭取存款，影響盈利能力。

內銀股年初至今股價表現

內銀四項不利因素

有內銀分析師稱，若開放存款利率對大型內銀衝擊太大時，依靠淨息差為生的中小型銀行更難生存，料人行會在衝擊有限下，才放開存款利率管制，且要推行存保制，但銀行可將存保制成本轉嫁予存戶，甚至有機會由國家承擔有關費用，未必會顯著增加銀行經營成本。

滙豐經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌稱，各國開放存息上限後，經歷的息率上漲幅度及時間不同，內地維持較高水平的時間相信不會太長，利率均衡點不會較現時高太多。

正股無力彈 窩輪冷場

興業僑豐證券董事鄭家華稱，內銀股一直跑輸大市，短期沽壓或加劇，投資者不宜沾手。他又說中央旨在為銀行業引入競爭，改善貸款制度，讓中小企有機會擴大融資渠道，特別是現時網購盛行，互聯網金融及民營銀行可激活中小企融資。

豐盛金融資產管理董事黃國英指，內銀板塊積弱多時，加上負面消息接踵而來，可謂雪上加霜。內銀本身價值在於分行網絡，電子及民營銀行的發展明顯削弱傳統銀行價值，內銀減少分行或裁員可能性不大，但為前景添陰霾。

另外，摩根大通香港認股證牛熊證銷售及市場部主管張智卓稱，近期內銀股相關窩輪逐漸被忽略，成交及資金流皆不明顯，原因是投資者憂慮內銀股遭眾多利淡因素困擾，股價反彈乏力之餘，估值跟隨下降，若股價跌不下，變相令買內銀認購或認沽證較難圖利。