投資動向：業績股實力大比併

巨騰盈利增長理想

從事電子產品機殼業務的巨騰國際（03336），預期於三月底出業績。綜合預測，料全年盈利增長約兩成，個別券商如滙證睇法樂觀，預期增長可達33%。面對全球手提電腦市場萎縮，去年PC付運量下跌10%，估計巨騰來自PC機殼的業績最少跌6%。

要抵銷影響，未來要加快平板電腦及智能電話的機殼產品，去年上半年這類產品只佔整體收入5%，但下半年開始付運微軟平板電腦的金屬機殼，加上亞馬遜的Kindle Fire及MOTO新型號，預期非塑料機殼佔銷售比重今年將升至38%，不單淡化PC有關產品下跌的影響，更帶動公司收益，躍升為未來的增長引擎。業績一旦有交代，再配合現時智能產品中低端市場的爆炸性發展，在業績會上對未來動向的透露，都可視為股價的好消息。

康師傅暫定於三周後派去年成績表。	李寧去年第三季的經營情況已開始改善。（資料圖片）	未來兩周部分業績股

李寧經營壓力大減

運動用品股安踏（02020）去年業績輕微倒退，券商卻睇好其前景。另一龍頭李寧（02331）還未派成績表，自然更令市場期待。集團去年上半年虧蝕1.84億元人民幣，但已有走出谷底的感覺，一二年上半年賺4,429萬元人民幣，全年則蝕19.79億元人民幣，原因是為存貨作大額撥備、毛利率下跌，去年毛利率相信會低位回升，再次為存貨大額撥備的機會將大降，更不排除有回撥的可能。

由於整個行業的惡性競爭情況已大為減退，而品牌較有檔次、銷售渠道較為優化的公司，將在這次行業洗牌中受惠，亦是最先復甦的一批，李寧即為其中之一。據其管理層於去年股東會時透露，未來關店的步伐減慢，復興計劃已完成一半，業務可望盡快重納正軌。

李寧股價多次升近7.5元都見頂回落，多頂形態壓力下，由一月開始調整，幅度最多達25%，出現超賣，上周連日反彈，收復6元關口，可視此為一個重要支持位，業績前後有望再次挑戰7.5元的阻力。

康師傅毛利率回升

康師傅（00322）去年底圓頂回落後，跌到低位19.4元呈V形反彈。由於公司暫定在三月二十四日派成績表，距今還有數周時間。而股價近周做好，相信跟有券商出報告唱好，加上夥拍百事成為上海迪士尼飲品供應商消息有關。

康師傅是內地大型食品商，從事方便麵、飲品及糕餅生產及銷售。去年受到飲料減價戰的打擊，業績倒退，上半年收入上升19.6%，至54.23億美元，盈利則下跌31.4%，只有1.97億美元。但到九月份埋單，首三季賺3.83億美元，即第三季賺1.86億美元，整體毛利率回升，經營情況改善。

內地的消費行業乍現復甦，康師傅於第四季料可持續好轉，成本壓力減輕，加上未來有機會加快併購內地其他的方便麵品牌，中線值吸，投資者不妨吼低上車。

做定功課三招傍身

要參與炒業績行列，事前要做定功課，在港交所（00388）的網站找出即將派發業績的公司名單，對於有興趣的公司，及早掌握其經營狀況，追蹤其走勢，較業績曝光當日才睇消息或跟風上落車，擁較高勝算。

至於如何收窄炒作範圍，不外乎三大方面，其一是針對已發盈喜股份，揀出「真盈喜」公司，即盈利增長最好來自經常性業務的改善，若下半年表現仲好過上半年，股價在盈喜炒升後，受獲利盤影響回吐的這類股份值得關注。

部分公司無盈喜護身，但整個行業的情況已在改善，估計最壞時間已經過去，如運動用品類的安踏，去年全年未脫盈利倒退的困局，但跌幅收窄，下半年出現起色，業績後股價一樣彈高，連帶其他同業股都做好，故可鎖定行業改善之下最先復甦的公司。其三是近期有動作的公司，如管理層趁業績發布會透露公司業務未來動向，可有助刺激短期股價。