積金強中搜:歐股基金仍追得過

一提起歐洲,除了是不少港人心儀的旅遊及名牌朝聖地之外,歐洲股票近月亦成為投資界焦點。儘管不少打工仔或仍憂慮歐債危機這個計時炸彈,但投資界認為歐股估值較美股及日股吸引、憧憬歐洲央行或進一步寬鬆貨幣政策刺激區內經濟、以至預期歐洲企業基本因素改善等,都可能成為歐股升浪延續的推動力之一。

鍾情成熟市場的打工仔,在「愛美崇日」之餘,也可考慮調配部分資金去「親歐」。

現時不足十間受託人提供專攻歐股的強積金基金予成員選擇,但受惠於近一年歐股強勁走勢,它們部分得以領先市場上其餘逾500隻強積金基金,一年升幅高達三成,當中包括以下介紹的AMTD景順歐洲基金。

此基金於去年急升35.43%,為○九年成立以來表現最佳的一年。基金由景順投資管理操盤,主力投資歐洲(包括英國)的股票,以期達致長期資本增值。

按截至去年底的基金便覽顯示,以佔基金比重達三分一的英國股票為最大持倉,其餘法國股票、西班牙股票及瑞士股票的比重均各佔逾一成。相反,被視為歐元區內經濟實力最強的德國,基金僅持約6.7%相關股票,不知會否與德股早已被搶貴、上升潛力未必如其他歐洲地區股票有關?

提防步日通縮後塵

去年底基金最大持股為瑞士藥廠諾華製藥,佔比3.65%,然後是佔2.53%的英國電訊公司BT Group、及佔2.46%的英澳鐵礦石商力拓。港人較熟悉的法國巴黎銀行、英國石油公司,亦為十大持股之一。基金表現於近一年及近三年均跑贏大部分同儕,反映基金經理在揀股上有一定功力。

惟投資者也應注意,歐洲經濟前景尚未一片光明,亦有人爭論歐元區會否陷入日式通縮,繼而有損當地企業盈利及股價表現。再者,此基金截至去年六月底的基金開支比率高達2.32%,遠高市場平均,長期持有或會蠶食回報。當然,去年下半年AMTD尚乘財富策劃宣布把計劃內的強積金基金,一律下調管理費至0.9%,但最新基金開支比率低了多少,還待公布後才能知悉。