據統計，過去三年內，有關大宗商品的基金及ETF每年有6%資金流出，總數近140億美元，這是商品價格下跌的其中一個原因。
另一原因則是部分食品及工業金屬都出現供應過剩情況，需要降低價格提升需求。由於大宗商品之間的關聯性較低，即使有能源及貴金屬的利好消息，亦只能吸引較少資金流入，令升勢難以持久。
有關黃金的基金是所有大宗商品中錄得最大資金流出的，但亦是今年表現最為理想的大宗商品。上周五國際金價以接近1,330美元收市，十分接近1,360美元阻力位。
筆者認為最近金價上漲是受短期消息影響及挾淡倉所致，故升幅不會太大，料後市於1,200至1,360美元內上落，暫時不宜高追。
亨達集團分析員 蘇桂荃