對沖國度：騰訊額滿轉吸百度

二三綫是不時有佳作，但問題卻只能短暫大成交，好淡駁火一兩日交投便打回原形，可以大手買到卻走不到，對機構投資者而言，是好睇唔好食。

基金持貨屆上限

難怪萬眾一心買騰訊（00700），強勢股龍頭，市值大最緊要成交足，兼且概念仍然無限大，可是周五卻收到戰友來電，大呻就快被迫要減持股王之王，理由是他一向買重騰訊，即是持股比例比指數比重為高，可是現在騰訊在幾個主要中港指數的比重，已經逼近10%，而戰友的公司規矩，是單一股份佔組合不能超過一成，他已經即將超越警戒線。

不會擔心騰訊，因即使傳統中港長倉基金購買力不繼，還會有人接力，譬如環球基金便不會有這樣的問題，自己的基金也沒有限制。

這通電話帶來的主要商機，是假設騰訊繼續段段快放，比重更高，到底他們會用什麼來作為騰訊的代替品？

港股中欠缺選擇，最近磅已經數到金山軟件（03888），但市值距離太遠，至於美股方面，百度（BIDU）看來是不二之選，其實不外乎靠政府保護，再加語言屏障，執行力及創造力遠遜騰訊，可是這些優勢不會在短期內消失，既然預期資金流向會利好，便不必計較太多，就當作是一個中線投機對象便可以。

豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士，基金持有騰訊、百度及金軟）