薦神:寶信汽車趁勢短炒

今年續有多間汽車分銷商計劃來港上市,市傳月底招股的有新豐泰,然後有潤東及廣匯,後者集資額高達10億美元。事實上,近兩年有不少汽車分銷商在港上市,相信是與內地汽車銷售理想有關,未來將會花多眼亂,投資者主要看所代理的品牌在內地的受歡迎程度。

汽車代理股近期表現不俗,連久沉的大昌行(01828)亦有起色,中升(00881)早前獲經營仁孚的怡和汽車入股後,未來將會「揸平治」,寶信汽車(01293)則主要「揸寶馬」,寶馬在內地銷量一直保持理想增長,估值相對吸引。

除了大昌行之外,各家汽車分銷股去年業績料有強勁增長,炒業績有一定保證。寶信去年上半年盈利上升逾53%至5.11億元人民幣,券商平均預測去年約賺12億元人民幣,一三年市盈率約11倍。

集團亦有代理法拉利及保時捷等超豪華汽車,雖然難免受反貪影響,但持續開新店及擴展售後服務已成增長動力。

售後服務增長快

寶信去年上半年售後服務營業額增長近1.3倍,但僅佔集團總營業額之8.3%,惟毛利率較賣車賺差價大得多。下半年再有8間豪華及超豪華品牌4S經銷店以及3家售後服務中心在建,陸續在年底竣工。

由於未來代理分銷商股份選擇多,今年內地汽車銷售增長亦料放緩,但短線可炒業績及影子股概念。

寶信汽車(01293)

阻力:7.65元

支持:6.28元

戰鬥力:▲▲▲▲

帥哥