對沖國度：資產型公司偶爾有炒作

傳統藍籌之外，內房股反攻力度同樣出乎意料，惟走勢其實和一月初十分近似，估計又是一次又快又勁卻短癮的升勢。要準確捕捉轉角市時機，絕對無可能，市場深度太差，導致波幅擴闊，出現一日牛一日熊的極端市況，令人無所適從。這次經驗，卻說明資產型的公司，整體上失勢，還是偶爾有投機的價值。

自己主力轉戰歐美，因當地市場以知識型公司為主，這種公司的上升空間可以無限大，防守力卻欠奉。在流動互聯網加速資訊流通下，已是食腦年代，由於商機太大，令科網股王輩出，同時由於投資者跟紅頂白，令資產型公司股價逐步陰乾。

走勢料長期重複

資產型公司的好處，是盈利模式比較穩定，不會有突破，卻會有個底，比較合適一些心中富有，甘於收息的投資者，可是今次資金流向實在太勁，令它們的股價失守昔日的支持位。

相信大部分基金這方面持股太少，加上淡倉多，所以一旦起動，就有三四日升得非常強勁。不過，千萬不要過分樂觀，估計走勢會長期重複龜速陰乾，然後急彈的形態。應對策略是拒絕撈底，任由股價拾級而下，等到一日忽然低位勁升，就豁出去追買，博快速有胡食。

老實說自己不算熱衷，因要睇得極緊，且潛在利潤非太多。改用短期Call，利用強勁槓桿效應，可提升值博率，但輸晒的機會率相當高。

豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）