推延市場加息預期 耶倫得咗

美國聯儲局主席耶倫周二到眾議院金融服務委員會作證,就金融監管以至財政問題接受質詢。強調政策延續性的耶倫,為調整退市步伐及加息設定高門檻,又稱資產價格未處於令人憂慮的水平,口徑與前任主席伯南克如出一轍,有華爾街分析員形容為「迷你伯南克」。

「債券大王」格羅斯重申,聯儲局勢維持低息最少直至一六年。

利率期貨顯示,投資者預期美息於明年底及一六年底分別只有0.58厘和1.59厘,較聯儲局官員於去年十二月公布的經濟預測中所估計的0.75厘和1.75厘還要低。

低息預期下,格羅斯旗下總回報基金一月份美債持倉按月升1個百分點至46%,按證持倉亦升1個百分點至36%。

就業差歸咎天氣

聽證會上,耶倫坦言對過去兩個月就業數據遜色感到意外,但不能就此對就業市場狀況作出判斷,近期惡劣的天氣也是打擊經濟活動的原因之一,並稱若經濟一如預期持續改善,當局會繼續循序漸進減少買債;只有當經濟前景出現重大變化時,才會促使當局調整退市步伐。

面對美國失業率急降,耶倫的講話印證她認為在評估經濟、就業市場和加息問題時,須考慮傳統失業率指標以外的其他因素。

否認美股起「泡」

此外,耶倫承認,寛鬆貨幣政策對資產價格上升有一定影響,並留意到股市去年大幅上漲,儘管當局沒有能力準確偵測泡沫,但按照傳統估值指標來看,資產價格並未處於泡沫水平。耶倫又維護《多德─法蘭克法案》及反對聯儲局幣策須受到核查等。

耶倫作證時表現有條有理,有時甚至單調乏味,而相比伯南克,耶倫措辭較淺白、語速較慢、訊息亦不會過於密集。有議員稱,耶倫的說話較前朝伯南克和格林斯潘更易於明白。