股博士隨筆：安踏體育營運見改善

國家統計局早前公布，去年十二月內地社會消費品零售總額按年增長逾一成，符合市場預期，反映內地銷售市場增長平穩。事實上，過去幾年體育用品公司一直面對庫存高企及訂單減少的問題，惟經營者亦致力改變策略。

於一一至一三年期間，安踏關閉逾兩成的運動服銷售網絡，又審慎控制訂貨會的貨品數量，拖累一二年盈利按年跌21.5%，去年上半年盈利亦跌18.7%。

訂單逐步回升

不過，隨着消費者信心增強及去庫存見效，內地零售商訂貨意欲轉趨積極，今年首季安踏訂貨會訂單額按年錄得高單位數增長，據悉第二及第三季接單情況不俗，產品均價及銷量亦有所增長。摩通早前發表報告指，行業庫存已處可控制水平，料最壞時期已過，將安踏一三至一五年盈利預測調高。

同時，安踏續成為中國奧委會的體育服裝獨家戰略合作夥伴，加上世界盃及亞運將於今年舉行，將拉動產品需求。該股今年以來走勢不俗，昨日跌逾3%，收報10.9元，若收市可重返10日線約11.24元樓上，可考慮分注收集，下一阻力位在十一月高位11.88元，10元關未宜失守。

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