受角色所限，外匯基金的投資策略相對保守，影響其投資回報。為應對公共財政開支上升及人口老化等問題，本港經濟學者曾建議政府倣效新加坡模式設立主權基金，以增加投資收入。
滙豐亞太區顧問（業務策略及經濟）梁兆基早前向政府獻策，認為可參考新加坡的現行主權基金模式，既可增加投資收入，亦可紓緩香港金管局身兼監管者與投資者的尷尬處境。
金管局總裁陳德霖昨日回應說，外匯基金主要投資於海外，而金管局的角色是監管本港境內銀行，不認為兩者有衝突。
對於設立主權基金的建議，浸會大學財務及決策學系副教授麥萃才認為可以考慮，惟須權衡利弊。他說好處是增加外匯基金的獨立性，投資策略更具彈性，但亦會衍生其他問題，例如需要成立更多新架構，而新架構是受現有監管當局（即金管局、證監會、保監處）規管，還是成立一個有如英國金融服務局（FSA）的單一監管架構，亦有待商榷。
另一考慮事項，是主權基金的成本效益問題。麥萃才指政府的財政儲備約7,000多億元，惟政府可能隨時動用儲備，無法作中長期投資，除非政府設立一個「未來基金」，承諾未來一段長時間例如二十至四十年也不會挪用，否則亦會影響投資回報。