港股市況基本上無變，主力炒個別二三線股，指數繼續被中資金融股拖累，無力大升，波幅則有開始收窄的迹象。
正如日前所講，自己仍然是買港股一月Put，以下周二為限，希望這三個交易日之內，會忽然間向下突破，向22,300點進發，所以是不會因為過去兩個交易日愈趨沉悶的市況而鬆懈。
當歐美升勢有如斬瓜切菜，中港股市卻還是原地踏步，本地投資者自然相當無癮。市場明顯是鍾情成熟市場，因應時勢，順水推舟的話，是應該加大在歐美市場的投資比重。
市場行為是理性的，除非有特別事情發生，令到新興市場宏觀前景改變，否則強弱之勢是不會互易，估值差距只會愈拉愈遠。
不過，正如港股市場炒股不炒市，指數乏力，但依然有一堆股票可以突圍一樣，新興市場之中，也可望有清泉湧現，大幅跑贏。理由是世界上是有不少主題基金的存在，例如港股基金及新興市場基金，管理人被預設的框架所限制，不能越洋出擊，便惟有將注碼集中在少數較優質的項目。
以前的人將不同的新興市場一視同仁，土耳其、巴西、印度、俄羅斯，理論上應該各不相干，但股市走向卻是相當一致，因為當時概念剛剛興起，太多熱錢流入，四處都要投放，造成不同市場相關性超高的現象。
不過，自去年五月起新興市場開始水乾，走勢便有改變，有個別市場明顯表現較好。要篩選十分容易，看看過去半年走勢圖，再簡單想想基本因素，會發現台股十分突出，公司以至地區財政管理良好，又受惠於出口歐美市場復甦，假如想買市場ETFs，看來是新興市場中首選。原本南韓也不差，但Samsung風光不再，是打了一個大折扣。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）