傳統上，三月是日本企業的年結，通常日圓會走強。今年四月份日本將上調銷售稅至8%，將引發基金的獲利沽盤。預期在四月份前將對日股帶來調整壓力。大多數基金在投資日股時，均對日圓的下跌作對沖，故預期日股在四月前將有平倉盤的出現，美元兌日圓也同樣回調的壓力。
根據美國商品期貨交易委員會資料，非商業性大型投機者沽空日圓的期貨沽盤達92.5%，代表市場情緒早已超過預期的淡。
預期今年美元兌日圓將進入波浪理論的II浪調整，不會像上年一樣瘋狂上升。預期在96至106上落整固，現階段美元兌日圓下跌風險大於向上，持有美元兌日圓的投資者可考慮先行獲利。
新鴻基外匯策略師 任曉平