回顧一三年港股回報，恒指走勢平平，全年只升2.8%，各板塊走勢南轅北轍，如受內地能源及環保政策影響的煤炭股，表現遜色，下跌幅度達五成之多。不過，騰訊（00700）表現則叫人驚喜，今年回報超過一倍，於除夕期間更曾高見502元。
騰訊去年股價於四月份曾一度跌穿250日線，見最低位237元，之後跟隨大市反覆上升，突破10日及50日線，於去年最後一個交易日再突破500元新高，走勢非常強勁。
騰訊股價近日的上升，其中一個誘因可能與內地落實發放4G牌，促使騰訊進軍移動多媒體業務有關。其認購證引伸波幅於過去6個月，走勢較為平穩，介乎33至37%之間，於十二月三十一日約為35.2%，表現穩定，投資者易於掌握其走勢。
截至周二的過去五個交易日，共有437萬元流出騰訊認購證，另外約有1,520萬元流入騰訊認沽證，反映市場投資者相信騰訊可能於短期出現回吐，不過事實卻是，騰訊於十一月十五日至周二，累積上升超過兩成，上述的資金流走勢反映投資者的一廂情願，騰訊仍然強勢上揚。
周二騰訊跌0.24%，收報494.6元，現時其往績及預測市盈率分別為47倍及41.4倍。如看好騰訊表現，可留意價外認購證28318，行使價520元，六月到期，引伸波幅約36.6%，有效槓桿約6.2倍。
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亞太區認股證/牛熊證銷售部主管─美林亞太區股票結構性產品部董事 黃書耀