日本媒體日前報道，日本最具影響力的商會，「日本經濟團體連合會」同意於今年三、四月份當商界與勞方制訂新一年的工資水平時，可按不同行業需要作出加薪。
該商會解釋，因為看見日本經濟於過去一年確實有所改善，加上企業盈利也有所上升，因而作出上述決定。
日本打工仔有望加薪這意味着甚麼呢？首先，這可增強日本消費者的消費力，使日本央行的2%年通脹目標未來較容易達到。
其次，可紓緩日本政府於四月一日加消費稅後，對日本經濟帶來的負面影響，降低屆時日本經濟出現倒退間接令日本央行加推量化政策的可能性。
當然，現階段日本經濟團體連合會根本上未有定下其會員應加薪的幅度，只謂會容許其會員就不同行業情況作出加薪。如最終加薪幅度只是很少，其作用根本不會大，日本經濟前景仍具風險，尤其在加消費稅後情況將更不穩定。
對於日圓後向有一點必須理解，聯儲局已展開了退市步伐。隨着日後聯儲局減少買債可預見美國債息將會逐步向上。最近所見，具指標性的美國十年期債息已攀至3厘水平。相反，日本同年期債息仍維持於0.7厘位置。
當美日債息差距逐步擴大，日本投資者便會質疑為何他們仍要把資金存放在日債市場，而非把資金存放在美債市場。當日本投資者這念頭一起，資金大量流離日本，這將會加速日圓匯價下跌，美元兌日圓一四年年底目標112。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培