投資動向：潛力股宜早着先機

今期《投資動向》剖析這兩大板塊來年潛力外，再配彩票及航運物流股，組成明年四大潛力板塊。

彩票股：第一視頻乘機攞彩

今年頭十一個月全國彩票累計銷售額逾2,790億元人民幣，全年勢將突破3,000億元人民幣。第一視頻（00082）上半年彩票收入升1.7倍，整體業績雖錄得虧損，但主因是分拆手遊業務在納斯達克上市，產生上市費用及商譽減值所致，明年世界盃舉行，旗下的足彩網是最大的受惠者之一。

至於旗下的手機彩票應用程式「彩票365」，下載用戶由六月初的1,000萬，升到十一月底3,000萬以上，發展步伐極速。

御泰中彩（00555）從事彩票系統、遊戲開發等，並通過手機彩票平台進行銷售。財政部印發《彩票發行銷售管理辦法》，獲批的網站可提供服務，有助擴大銷售網絡。互聯網彩票金額由○八年的20億元人民幣，增至一二年約230億元人民幣，佔全年彩票銷售比重升至8.9%，料未來佔比升至三成。

航運物流股：廣船受惠政策補貼

環球經濟復甦，波羅的海乾散貨指數去年十二月曾跌到700點樓下，今年九月快速升到2,000點之上，帶動航運股反彈，反映經歷幾年低潮，行業好轉。

內地周前發布拆船補貼，消息刺激廣船國際（00317）大升，股價三個月內累升逾一倍。中海發展（01138）今年上半年虧損9.2億元人民幣，第三季續蝕2.47億元人民幣，虧損減少。市場普遍預期明年將轉虧為盈，有望最少回復一○年的盈利水平。

另一類值得睇好的是物流股，因企業為節省成本，物流運輸外判漸成趨勢下，再配合電子商務的急速發展，第三方物流正進入新一浪高增長期。中國外運（00598）是內地大型物流服務供應商，經營貨運代理、速遞服務及船務代理。今年九月止的頭三季收入升2.6%，盈利升9.1%至7.11億元人民幣。第三方物流現時佔其經營利潤逾兩成，預期隨着該業務需求處高增長，又跟DHL合作，未來三年比重將明顯增加，推動盈利。

網遊股：IGG步入高增長期

內地落實4G，傳輸速度大增下，手機內容商的商機不絕，招商証券視手機遊戲為一四年不可錯過的投資，今年第三季內地手遊的市場規模高達91億元人民幣，用戶人數達2.2億。

博雅互動（00434）擁有德州撲克及鬥地主等多款遊戲，十月累計註冊玩家數目逾3億，分布於百多個國家，有關遊戲雖是免費，但收益來自銷售遊戲虛擬物品及代幣，上半年盈利只升3.1%，但毛利率達61.9%，估計明年增長加快。

具新加坡背景的IGG（08002）截至今年十月底，提供多款遊戲，一一及一二年虧損，都無礙市場對其鍾愛，上周五破頂收報4.82元。專門投資科網企業的IDG是其大股東，持股約兩成，淡馬錫亦是其策略股東，在日本經營彈珠機的DYNAM JAPAN（06889）都在上市時作投資，可見背後的股東陣容強勁，未來公司將加強研發手機遊戲，成一大增長亮點，明年業務將進入重要爆發期。

環保股：東江環保憧憬併購

內地污染嚴重，霧霾幾乎淹沒半個國土，尤其是城鎮化要推進，避免城鎮化下污染進一步惡化、失控，更為大刀闊斧的環保政策已成大勢，環保股可繼續留意。

光大國際（00257）是較早期成功轉型的環保股，上半年已落實的環保項目共73個，涉及總投資額逾178億元，遍及水務及能源等範疇，上半年盈利增長7%，早前進行配股集資，仍無礙升勢，上周五再創新高收報10.42元，反映市場對未來三至五年經濟主題的肯定，光國繼續大有「錢」途。

東江環保（00895）於一○年轉往主板，股價就由○三年上市時1元樓下升至上周五的25.45元。作為綜合環保管理集團，從事工業廢料收集、提供環保建設工程服務及諮詢，以及開發環保產品，今年上半年業績呈倒退，但持淨現金，上周宣布收購廣州廢物處理成股價催化劑，估計隨着環保政策收緊，未來續有收購機會。