過去一年，美匯指數上升了約3%，在金融海嘯之後算是不錯表現了，不過美元之所以上升，和過住的因素大不相同。
以住美元主要因為較高的孳息率及市場風險因素而上漲，但今年上升的主因則為市場看好美元兌各主要貨幣及新興貨幣的表現。另外，今年新興市場經濟增長跌至近十年低位，故美國經濟吸引了市場所有的眼球。
隨市況發展，明年美國將繼續實行利率正常化，債券會首當其衝受到影響，美元可能會因為債券價格下跌而減少吸引力，但整體走勢仍然是向上，其升幅應該與今年差不多。
風險方面，市場各國的貨幣政策、通脹、增長速度以及全球經濟失衡的情況，將會繼續為市場帶來波動，而美國政治的反常，亦是匯市的隱憂之一。在上述情況下，預期明年日圓、歐元、澳元及大部分新興市場貨幣將會成為輸家；而紐元、人民幣、韓圜等少數較好的貨幣，才有機會戰勝美元。
亨達集團分析員 蘇桂荃