港股基金來年續看好

聯儲局退出量寬措施時間,繼續成為市場焦點,港股受制於上述消息,短期仍是上落市格局,接近年尾雖然可能會有粉飾活動,下半月港股表現可能較佳,整體而言,今年港股仍有穩定回報,明年波動性將增大。

歐洲依然在困難當中,特別是歐豬四國。西班牙經濟一直下滑,失業率高達27.5%,且西班牙不像愛爾蘭可以獲救助,這些都表明了歐洲很難短期內復甦。歐央行將維持低利率政策,明年歐央行將扮演重要角色,投資者將不會見到限制性的貨幣政策,歐洲股市料受企業盈利所左右。

企業盈利保持增長

美股今年續創新高,預計明年漲幅可能不如今年,主要是明年聯儲局一定落實退市,市場波動性可能上升,聯儲局可能會在明年第一季再次通過減少購債,實施緊縮貨幣政策,經過一段波動之後,市場或在明年下半年進入穩定階段,有利於香港股市表現。

通脹將繼續維持較低水平,但美國大概在一五年才會有加息的打算。在低利率與金融緊縮的時代,投資者承擔更多風險是難免的。港股波動性預計明年會增大,投資者宜作好風險管理,若能夠把握有關波幅,回報仍可令人滿意。

明年港股的特色預計將是波動大,企業盈利水平將是股市的主要動力,受惠於中國經濟保持增長,香港及中國企業在未來十二個月仍可保持增長,港股升幅仍遠低於美國及德國。明年香港基金仍有可能實現雙位數字回報率,與歷史水平相比,港股基金依然具有相當的投資價值。

曜熊理財策略理財顧問 梁肇晉