股市錦囊:創維佳績有望延續

周一恒指曾重上24,000點,反映投資者正押注年底出現的聖誕升市,預期歐美股市表現平穩,而東南亞新興市場如印尼及泰國等各有弱點的情況下,資金流向有重估價值的中港股市,似乎是最為合理的選擇。港股仍是以炒作個股為主,績優股在市況轉佳下有力再上,而創維數碼(00751)值得繼續關注。

創維中期股東應佔溢利為7.19億元,同比增長26%,主要受惠於營業額的增長及控制營運成本得宜。營業額增長22%至200億元,而毛利率則微跌1個百分點至19.1%。這個業績因沒有家電補貼政策的因素,故較預期為佳。

智能電視領先同業

除固有的電視機業務仍一枝獨秀外,白色家電在內地的銷售額急增5.7倍至5.93億元,是一個新的亮點。當然創維這塊業務規模仍細,往後能否突圍屬未知數,然而,創維的品牌、科研能力及三四線城市的強大銷售網絡,應有助她更有效推進白色家電的製造與銷售。此外,創維的智能電視亦領先同業,夥拍阿里巴巴推出三款「酷開」系列智能電視機,內置的聚劃算及支付寶等應用,開啟家庭互聯網時代。

創維是內地電視機名牌,亦是內地城市化及消費中產化的主要受惠者,未來將會分拆其機頂盒業務以體現價值。現價為預測市盈率7倍,息率4厘,估值吸引,相信短線有力挑戰5.5元約半年高位,止蝕設於4.2元。

英皇證券研究部聯席董事 陳錦興(作者為註冊持牌人士)