食品股近期走勢不俗，因普遍食物價格呈現上升。據監測數據顯示，內地全國豬肉價格上月中旬開始止跌企穩，相信隨着氣溫下降，居民對豬肉的消費需求料有所增加，加上養殖戶目前惜售生豬及春節前傳統旺季，有助生豬及豬肉價格呈現上升局面，主要於內地產銷冷鮮肉及冷凍肉的雨潤食品（01068）具追落後條件。
雨潤為內地最大的肉製品生產企業之一，股價不升主因中期業績倒退。截至本年六月底止，集團營業額及純利分別下跌17.8%及83%至103億元及1,777萬元，惟筆者認為集團最壞時間已過。
首先，集團主營業務所產生的虧損收窄至5.12億元，較去年同期減少約19%；整體毛利率由去年同期約2.1%上升至4.1%，反映業務逐漸恢復及其議價能力改善。集團表示，毛利率要回復至8至10%正常水平需仍有一段差距，惟相信採取措施改善下，預期一至兩年後將能恢復至正常水平。由於集團整體毛利率有上升憧憬，故未來業績可望改善。
另外，由於內地食品安全受關注，許多機構選擇與品牌合作以提高消費者信心，而政府亦推動行業整合，未來或將規範行業企業數目不多於3,000間。由於集團去年分別於安徽、河南、江西、甘肅及海南省等新廠房投產，上游屠宰業務未來可以加強競爭力；而集團亦同時加強下游發展，對銷售渠道進行整合。在做大做強環境下，有利集團未來中線穩定發展。
參考近日股價走勢及憧憬盈利改善下，建議可於5元吸納，目標為近日橫行區頂部約5.6元 ，失守4.8元止蝕。
時富金融服務集團首席策略師 李韻儀（作者為註冊持牌人士）