東亞盈利券商看淡

東亞銀行(00023)管理層日前與一眾分析師會面,討論最新的業務狀況。分析認為,東亞今年下半年的盈利將較上半年遜色,明年上半年的跨境貸款亦不會有大幅增長。由於未來前景未有令人信服的正面因素,券商予東亞的目標價,不少均低於現有水平。

摩通預料東亞今年的貸款增長介乎高單位數至低雙位數之間,內地貸款組合可望錄得雙位數增長,但由於跨境融資的動力持續減弱,並預期明年上半年難有大幅的上升空間。

淨息差無力大幅擴闊

東亞內地業務的資產質素繼續受到關注,問題貸款仍集中於沿海城市例如福建及浙江地區。摩通指出,該行料東亞的信貸成本於下半年輕微上升,是建基於其貸款減值撥備沒有明顯增加。

摩通預期東亞今年下半年盈利將較上半年倒退,原因是來自貿易及物業重估收益下降,及信貸成本增加。展望明年,摩通料東亞盈利增長將受制於貸款增長放緩,以及淨息差無力大幅擴闊。

對於東亞前景未見有任何令人信服的正面「催化劑」,摩通維持予以東亞「中性」投資評級,目標價30元。

建銀國際同樣維持對東亞的「中性」投資評級,目標價雖由31元上調至33元,但仍低於昨日收市價的34.25元。