大摩撐地產股籲吸長實新地

近期券商普遍對本港樓市前景不感樂觀，然而摩根士丹利發表報告認為，市場過分看淡本港住宅樓市前景，預期一四年住宅樓價不會下跌逾20%，又說即使樓價下跌一成，大部分地產股的資產淨值僅下降5%或以內，重申看好長實（00001）及新地（00016）。

摩根士丹利預期，按揭利率最快要到一五年才上升，未來兩年本港銀行同業拆息將維持低水平。事實上，過去六個月實質按揭利率已下跌25點子。此外，本港六成業主沒有按揭負擔，而且有借按揭的業主的還款負擔能力良好，借貸與物業估值比率僅43%。

該行續指年初至今，地產股跑輸恒生指數約12%，地產股較資產淨值平均折讓40%，而新盤平均售價未如廣告中所見般低，種種迹象顯示，地產股資產淨值不會明顯下調，給予長實及新地的投資評級為「增持」，目標價分別為139元及123元。

不過，野村分析師在一個電話會議上表明不看好本港地產股，認為在美國國債及債券到期收益率上漲的前提下，樓市前景愈來愈嚴峻，建議避開本港地產股。