伯南克:債照買息續低

距離任期屆滿只剩兩個月多的美國聯儲局主席伯南克,密密為獲提名下任主席的耶倫日後繼續放水護航,再發表鴿派言論。伯南克表示,當局會繼續購債計劃直至確保就業市場持續改善,並強調即使失業率跌至加息門檻,仍會保持低息一段時間。但有分析員警告,聯儲局一旦錯過明年三月啟動退市時機,恐釀成龐大資產泡沫。

伯南克周二為全美經濟學家俱樂部發表演說時稱,當失業率跌至加息門檻6.5%時,不會迅即上調利率。

儘管聯儲局有官員發表研究報告,建議聯儲局或可進一步暗示降低加息門檻,但伯南克言論未能透露相關舉動,反之他表示觸及加息門檻後,當局會觀察其他一系列就業市場指標,耐心地尋求就業改善的證據。美國十月份失業率為7.3%。

伯南克表示,美國經濟復甦的確呈現顯著進展,但依然遠遠未及理想水平,他又表明同意副主席耶倫上周出席國會聽證會上的講話:「要使貨幣政策更趨正常化,就必須先進一步促進經濟復甦」。

錯過退市恐釀更大泡沫

Blackhorse資產管理首席經濟師鄧肯認為,伯南克的言論略具鴿味,估計明年三月退市機會較大,但若屆時仍未啟動退市,則可能面臨流動性過多、釀成股市龐大泡沫的風險。

對於聯儲局逐漸把貨幣政策重心,由買債計劃轉移至低息指引,伯南克表示, 這是基於買債措施有其弊處及不明朗性,故如今選擇依賴利率前瞻指引,作為主要幣策工具。

雖然聯儲官員普遍認為買債及利率指引同樣能夠幫助經濟,但伯南克強調,不會視兩種為完全相等的工具,始終當局買債經驗較淺,因此改變買債步伐可對金融市場所造成的多少威力,存在不確定性。

耶倫勢成市場最佳朋友

太平洋投資管理(Pimco)行政總裁埃利安於《金融時報》撰文稱,國會在財政預算上爭拗不斷,令美國除貨幣政策外沒有其他更有效決策渠道促進經濟,因此耶倫「有必要」告訴大家,當局將繼續成為「市場的最佳朋友」。

總買債或破1.5萬億美元

參議院銀行委員會今晚會就耶倫獲提名為聯儲局下任主席進行票決。尚未來到提交參議院全院表決的階段,耶倫已得到四名共和黨參議員表態支持她出掌聯儲局,只差該黨議員一票支持,就滿足全院60%贊成的議案通過門檻。

另耶倫以信函回覆多名參議員的質詢,捍衞放水措施的經濟效益。

芝加哥聯儲銀行行長埃文斯表示,為了提振就業,當局買債總規模最終埋單超過1.5萬億美元也不意外。聯儲局自去年九月啟動第三輪量化寬鬆措施(QE3)以來,截至今年十月止累計已買入1.01萬億美元債券。

聯儲局將於香港時間今日凌晨時分,公布十月份的議息紀錄。

伯南克言論撮要

•繼續買債直至確保就業市場持續改善。

•即使失業率跌至加息門檻6.5%,仍會保持低息一段時間。

•美國經濟復甦雖呈顯著進展,但仍遠未及理想水平。

•同意耶倫上周於聽證會上所言:「要使貨幣政策更趨正常化,就必先進一步促進經濟復甦」。

•買債措施有其弊處及不明朗性,故傾向以利率前瞻指引,作為主要幣策工具。