港股經過兩個月的橫行，走勢上似乎已分出勝負，周一恒指及國指均強力突破技術阻力，並且有大成交的配合，顯示這回升勢有實盤支持，而內銀及內險股動力強勁，進一步反映大市有轉勢的迹象。因此，預料港股未來走勢會穩中向好，升勢亦會由大價股轉向中型股。
中國聯塑（02128）為中國最大的塑料管道及管件生產商之一，產品廣泛應用於給水、排水、電力供應及通訊、燃氣供應、農用、地暖和消防七大領域。聯塑現有14個主要生產基地，分布於內地11個不同省份。
聯塑截至六月底止上半年，營業額為57億元（人民幣‧下同），同比增長18%，主要是塑料管道及管件需求上升，以及產能上升所帶動。然而，產品價格有下調壓力，加上分銷開支增加、融資成本及稅率上升令淨利率輕微下降至11.9%，而淨利為6.83億元，同比增長14%。上半年經營現金流為5.7億元，資本開支約5.4億元，淨負債率為13%，財務狀況穩健。
聯塑業務主要受房地產市道影響，雖然內地房產業政策風險高，但內房企業今年的投資及銷售仍穩步增長，這情況對聯塑有利，亦支持其產能擴張計劃。聯塑今年股價落後，隨着市場對內地經濟可持續發展具信心及加速城鎮化等利好因素推動，相信聯塑股價追落後的動力會逐步增強。預測市盈率為8倍，估值並不昂貴，現價值博率高，目標價5.5元，止蝕4.5元。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興 （作者為註冊持牌人士）