最近新股市場又掀炒作潮，半新股中滔環保（01363）九月尾至今累計上升逾80%。公司有3家污水處理廠位於廣東，其中一二年收購回來的盈隆污水廠，目前一期處理規模在10萬立方米/日，明年二期項目啟動後，新增產能15萬立方米/日。
該廠主要是處理周邊漂染印染廠的工業污水，且處理難度高，單位污水處理費高達3.6元人民幣/立方米，遠高於一般工業污水處理費1.2元/立方米，而處理完的水的出廠標準也比一般的工業標準為高。
此外，位於新洲環保園區內的新滔水廠，目前日處理能力10萬立方米/日已經達滿負荷運作，水費更高達4.6元/立方米。由於周邊地區對於污水處理需求大，公司當前整體污水日處理能力50萬立方米，因此預計未來兩至三年將大大擴充產能至97萬立方米/日。據了解，年底前海濤三期工程將有5萬噸新產能釋放，單位污水費在3.2元/立方米。
除了因產能翻倍外，公司另一大特色是毛利率高，一二年公司的毛利率高達65.8%，明顯高於同業平均40%，高於光大國際（00257）的49%及北控水務（00371）的38.8%。目前公司加緊對於污泥的循環回收利用，由於漂染廠出來的污泥含有棉絮，熱值高的拿來做燃料，其他熱值低的則做堆肥及營養土。以中滔一四年預期盈利3.2億元計，現價對應9.7倍一四年市盈率，低於行業均值。
國泰君安國際（投資諮詢部）副總裁 王昕媛（作者為註冊持牌人士）