有聲有識：醫療板塊叫座力強
隨着人口老化加劇，對於醫療系統的負擔亦加重，無論在中港兩地，政府都鼓勵企業投資私家醫院及診所，以內地為例，政府目標在一五年提升私家醫院的佔比至20%。醫療集團亦有價有市，例如即將招股的內地醫院營運商鳳凰醫療（01515），初步估值達59億元人民幣，相當於一四年預測市盈率41倍；早前國際醫療保險集團保柏以3.55億美元（約27.5億港元）收購本地大型私營診所聯網服務商卓健，反映本地醫療集團有一定叫座力。
現時港股中具有經營醫院或診所概念的股票不多，當中包括華夏醫療（08143）及康健國際（03886）。華夏醫療在內地提供綜合性醫院、醫療及醫院管理服務，現時在重慶市及嘉興市營運兩間綜合性醫院，以及在珠海管理一間綜合醫院。
康健整固後可再升
康健除具有卓健影子股概念外，同時在數年前已進軍內地，早前分拆在杭州從事醫藥分銷業務的新銳醫藥（08180）上市，相信可有效釋放康健的投資價值。今年上半年，集團營業額減少5.1%至1.65億元，業績轉虧為盈，錄得盈利1,899萬元，核心業務醫療保健及牙科服務保持穩建。
另一方面，康健在數年前已進軍內地，近期進一步增持廣州宜康醫療投資管理至80%權益，之後再買入一家從事產銷醫療用PET放射性藥物的企業70%權益。相信集團在內地及香港市場，都可受惠於市場對相關服務需求上升。雖然集團股價由八月0.5元水平升至近日2元出現整固，但預料升勢未完。
AMTD證券及財富管理業務部總經理 鄧聲興 （作者為註冊持牌人士）