Market Insight：網購熱衝擊家電股

再一次證明超購倍數同上市表現（尤其中長線）未必有關，凍資王博雅互動（00434）昨日登場，如果信佢個諧音「博呀」就確係慘情，早市開6.75元，抽上6.97元全日高位，之後浸浸落，最低落到6.06元，比招股價5.35元僅高出13.2%（貼住低位收報6.09元），同雲遊控股（00484）掛牌首日低位61.5元，都比招股價51元高20.5%，明顯遜色。

博雅表現雷大雨小

明知近期嘅新股，買來掟係意料中事，較意外反而係全日無見到大行護航盤去吸貨，看來基金經理寧願在近兩、三個月，排住隊在香港及美國上市網股，來個貨如輪轉，都無興趣押注碼落個別股份身上。受博雅連累，前日做好的網股統統現回吐，雲遊控股下跌5.7%，IGG（08002）下跌4.5%，網龍（00777）則下跌4.2%。

古勝冇點你2013/11/13

萬里長空

強如Twitter在內，掛牌後走勢都有曇花一現的情況，阿里巴巴集團主席馬雲唔急就假。不過，阿里上市嘅公關工夫仲係做到好足，公布截至隔晚凌晨，淘寶同天貓在「雙十一」光棍節的促銷活動結束，總銷售額逾350億元人仔，比去年同日的191億元人仔，大升逾八成，與○九年的5,000萬元人仔比較，增幅更是以百倍計。

回顧去年美國感恩節後的Black Friday，加埋之後星期一俗稱Cyber Monday的網購旺季，美國錄得約25億美元網上銷售額，相當於154億元人仔，一比之下以節日網購比拼，祖國就過咗美國頭。

傳統形式面臨淘汰

以阿里巴巴拆帳率介乎2至5%來看，可以肯定，光棍節最開心唔單止執到平貨嘅一眾光棍及市民，而係幕後掌舵手馬雲，大行保守估阿里巴巴上市估值750億至1,000億美元。

內地網購火熱，可以預期受惠的除了消費者之外，仲有物流行業，可惜並無這類上市公司畀股民選擇。要知，消費者荷包裏面彈藥有限，網購成功，或多或少告訴我們，傳統形式零售商將面臨衝擊甚至有可能被淘汰，一些標準化商品例如電子產品及白家電，在零售店或者網上買回來根本沒有兩樣，用家可以在傳統零售商舖摸過甚至試玩，再在家中「格價」經網購來慳錢。

君可見創維數碼（00751）、TCL多媒體（01070）及海爾電器（01169）等，未有為光棍節家電熱賣而備受重視，長遠而言，網購的成功，估計未來整個產業鏈，由零售、批發以至生產商，甚至馬雲認為零售物業租值都會受到影響，看來是所言非虛。

又睇番隻盈喜股，英皇證券（00717）本月初發盈喜，預計截至九月底止年度盈利同比將錄得顯著增長，主要是配售及包銷活動的佣金收入，以及從放債業務的利息收入有所增長所致，預計業績將於下月公布。

英皇證券逢低收集

翻查資料，前年度公司賺6,341萬元，而截至今年三月底止中期賺5,312萬元，若撇除一項應收款之撥備800萬元，則賺6,110萬元，同比增幅63%，由此可推斷其年度業績必報佳音，為股價帶來支持。值得留意，中績顯示，來自貸款之收入翻一番至約9,100萬元，成最大收入來源，未來該板塊發展有錢途。該股昨日收報0.35元，往績市盈率14倍，中長線可以逢低收集。

古勝