瑋論:新政策有利航空股

上周三民航局和發改委聯合下發文件取消對機票價格下浮幅度的限制,航空公司可根據市場供求情況決定31條航線機票售價,消息令三大內地航空公司股價低飛,中國國航(00753)、南方航空(01055)及東方航空(00670)股價較消息公布前分別下跌5.6%、4.1%及5.8%。

雖然二○○四年四月民航局及發改委下發的《民航國內航空運輸價格改革方案》限定內地航線機票價格水平,上浮幅度不得超過基準價的25%,下浮不得超過25%,即票價不能低於5.5折。但事實上,航空公司並沒嚴格遵從,淡季期間二三折機票非常普遍。

今次取消機票價格下浮幅度令航空公司減價活動更名正言順,機票價格實際上變動不大,航空公司收入暫未受到太大影響。

取消機票價格下浮幅度並非毫無好處,31條航線中大部分與京廣、京滬等高鐵存在競爭,高鐵早於今年六月率先減價搶走民航的客源,民航局的新決定讓航空公司的競爭力提升,有助防止客戶流失及反過來搶奪高鐵的客源。

輝立證券董事 黃瑋傑(作者為註冊持牌人士)