Twitter掛牌高開73%

索羅斯傳斟 超購30倍

Twitter本周一將招股價範圍調高到23至25美元後，最終以較上限價高1美元定價，是次發售7,000萬股，集資18.2億美元，市值142億美元，有傳Twitter新股超額認購30倍，若包銷商行使超額認購權，多售1,050萬股，集資額將增至最多21億美元，超越○四年集資19.2億美元的搜尋巨擘Google，為歷來第二大科技股上市個案，僅次於去年集資160億美元的fb。

部分大戶對Twitter似乎頗感興趣，市傳著名對沖基金經理洛布主理的Third Point，及索羅斯基金管理上周均派員與Twitter高層會晤，然而未清楚會否「入飛」，表明會認購大戶則包括對沖基金Samlyn Capital。

曾押中fb上市後股價「潛水」的歐洲認股證投資者，押注Twitter股價明年六月前有望漲至36.5美元，較定價有近四成上漲空間。

Twitter vs facebook	美國上市科網股比較	券商普遍籲買Twitter

懷特在演說中不點名提出警告，擁有大量用戶的科企，不等同會有「錢途」。她稱，近年許多科企依靠「獨特的財務或營運標準」來衡量業務規模或增長前景，包括用戶人數，甚至是用戶按「讚」的數量，缺乏清晰指引下，投資者往往會假設這些數字會轉化為利潤，惜事實未必如此。

以定價26美元計，Twitter市值相對明年收入預測11.4億美元比率達12.4倍，較fb日前的11.6倍還要高，與專業人士社交網站LinkedIn的12.2倍相若，但有別於後兩者上市時已錄盈利，成立七年的Twitter迄今尚未「賺錢」。

黃國英矢言不「貪新忘舊」

黃國英指，近期查詢認購Twitter的散戶不多，主因其估值偏貴，揚言絕不會沽fb、買Twitter，對fb前景樂觀。他說：「Twitter估值遠高過fb，而兩者營運理念上存差異，Twitter只是輔助傳統媒體，fb則是顛覆傳統媒體運作，預計fb未來還有許多擴充可能。」

他稱，儘管fb年輕人用戶群體減少，但預期這批年輕人數年後踏入社會，無可避免會使用fb，因fb是現時主要的群體傳播媒介，若失去這溝通渠道，難融入成年人圈子。他指，市場對fb股價過度敏感，相較早前漲幅，現階段只是健康調整。

本港散戶對Twitter反應亦冷淡，輝立証券外國股票部投資經理黃志偉指：「近日有客戶討論及詢問有關購買Twitter的細節，但數量不多。」他指，該行已為Twitter首日交易做好準備，屆時會觀察上市後首五至十分鐘股價表現及評論，再為散戶制訂入市策略，又指吸取去年fb高開低收經驗，取態會較審慎。

至於科網股前景，對沖基金經理錢志健認為，Twitter上市是令科網泡沫續膨脹的其中一個因素，「科網股正追落後，但今日的科網泡沫有別於九十年代的科網泡沫，當年我們稱科技產業為『新經濟』，但今日不少科網股的估值已變得實質化。」 黃國英指現時科網股仍屬牛市，直至盈利倒退，才擔心科網泡沫爆破，但現時不是時候，料科網股未來數年續受追捧。