環球經濟持續復甦，不確定因素逐漸被消除，加上美匯指數回落、投資者持續對後市樂觀的情況下，美國股市有望繼續做好。隨着兩黨債務上限爭拗的負面影響逐步浮現，預料聯儲局將延緩退市至到明年三月。
根據最新就業數據顯示，美國九月新增非農業職位僅14.8萬份，不但連續三個月低於市場預期，更低於十二個月平均增幅的18.46萬份；而十月每周首次申領失業救濟人數亦持續上升至近四個月高位，顯示就業市場有惡化迹象。
另外，美國密歇根大學消費者信心指數亦下跌至今年新低，反映消費展望有走弱趨勢。由於近期數據反映美國經濟增速放緩，料聯儲局將維持量寬政策不變，美國債息有望維持低企，令美股繼續做好。
在目前美國大型企業財政穩健，現金充沛的前提下，預料併購活動將會成為推動中小型股增長的重要動力。
據調查報告顯示，預期未來十二個月會進行併購活動的主管，由上年的25%升至今年的35%。由過往經驗顯示，九成以上併購活動涉及中小型企業，故預料美國中小型股表現將會繼續跑贏大型企業。
代表美國中小型股的羅素2000指數，雖然上升至近五年高位，但市盈率仍維持在五年平均以下。隨着國際資金持續流向風險資產，預期在併購旺季及借貸成本下滑下，美國中小型股有望在第四季做好。
康宏金融集團投資研究部