上周港股走勢兇險，因受上海同業拆息扯高影響，可幸昨日走勢稍作回隱。周三將是期指結算，加上美國聯儲局議息，料大市呈牛皮，維持對餘下十一月和十二月份樂觀。
九月和十月向來是內地賣樓的旺季，因此有「金九銀十」之稱。今年這段時間內地樓市一如以往一樣銷情火熱，但對於內房股的刺激卻相當有限，究竟原因何在？內房股上半年銷售目標大部分能夠超額完成，股價理應有力再向上挑戰高位，可惜是過於火熱的賣樓境況，再加上新地王頻生，令市場再度關注中央會否有新政策打壓樓市，內房股近期的表現亦相對呆滯。
雖然內房股最近表現平平，但筆者對後市仍然甚為樂觀。首先，下半年中央首要目標為保經濟，樓價只要不失控，相信政府還是會「隻眼開、隻眼閉」，以免過度打擊令經濟增長最終未能達標。
其次，正當其他板塊如賭股和科網股連番創新高後， 估值已變得不吸引，相反內房股現價平均仍較資產淨值折讓超過三成，平均預測市盈率不足10倍，相比下資金早晚也會重投內房懷抱。
在選股策略上，筆者仍堅持內房股宜「揀大不揀細」，龍頭內房於大城市土儲充足，一線城市剛性需求始終對銷情較有保障，中國海外（00688）、華潤置地（01109）和世茂房地產（00813）於上半年賣樓皆大幅超過銷售目標，預計下半年成績或有更佳表現，趁目前股價整固吸納，中長線應有不俗回報。
鴻昇證券資產管理部董事總經理 陳蓓敏 （作者為註冊持牌人士）