法馬因發表「有效市場假設」而聲名大噪，該理論提出資訊能瞬時反映在金融資產價格，換言之，他否定可單純靠歷史股債價圖表分析未來走勢，認為資產價格只是跟隨新消息「隨機變化」（Random Walk），意味投資者難以預測資產價值的短期走勢，投資者難以透過買賣個股、債券及外匯跑贏大市。
作為被動式投資的鼻祖，他身體力行於出產被動式基金的Dimensional Fund Advisors（DFA）擔任董事會成員，以及固定收益和價值策略顧問。DFA將金融學術研究運用到金融市場，並非採取揀個股的策略，在一九八三年應用了法馬的期限結構理論，推出的第二個投資組合，至今年九月底全球管理資產3,154億美元。
現時指數基金可說是最普遍的被動式基金，追蹤標普500的基金就會買入全數成分股，今日指數基金如此盛行，這位「被動式投資之父」不無功勞，問及指數基金在他個人的投資組合佔的比重有多少，他回應：「全部。我買完以後，看也不會看它們一眼。」他手上的全是長線投資，深信指數基金是最有效的長線投資策略。「那我可以把你形容為價值投資信徒嗎？」記者問道，他說：「可以這樣說（Kind of）。」