暢談金股滙：外幣見頂 美元靠穩

偏強的貨幣主要是歐洲貨幣及日圓，歐元由1.36升至1.38，英鎊主要維持在1.62，美元兌瑞郎下跌至0.89，美元兌日圓回落至97。相反，商品貨幣則先升後回，澳元升至0.9750後回落至0.96以下，紐元則由0.8540回落至0.83，惟美元兌加元卻由1.02升至1.04。

美元的下跌因素，有可能同時影響其他市場而減低美元壓力。首先，上周美匯跌穿79.50支持位的短線因素，是美國九月份就業數據較預期為差，這就提升了投資者對美國聯儲局將退市措施推遲至明年才啟動的預期。這理應進一步支持環球資產市場的穩定性。

然而，問題是過去幾個月資產市場已經出現了明顯的上升，目前投資者除了注意美國何時退市，直接對資產價格造成的影響外，亦要留意美國經濟甚至環球經濟能否持續增長，以支持目前的資產價格水平。

美國數據未如理想，雖然一方面增加了聯儲局明年才啟動退市計劃的可能，對美元構成壓力，但另方面亦同時影響投資者對資產價格穩定性的信心。這樣會增加市場對美元的避險需求，從而減低美元的沽壓。

加元轉弱有迹可尋

加元轉弱，亦會減低美元沽壓。由於加元在美匯指數中所佔比例為9.1%，因此上周加元的下跌，是有利美匯指數穩定。首先，加元轉弱的原因是加拿大央行在議息會議後，不單只維持利率不變，更將今明兩年的經濟預期調低，同時在會後聲明亦沒有了之前傾向於收緊的字眼。因此可以預期，今年內加拿大加息的可能相當低，而加元進一步下跌的可能則相對提高。

同時，就技術走勢而言，雖然過去四個月美元兌加元由1.06回落至1.01，但是在月線圖中，卻始終未曾跌穿過15月及25月平均線，顯示美元兌加元在1.01水平已經建立了良好的支持，短期很大機會再次回升至1.05水平。

總括而言，上周美匯跌穿79.5支持，曾令主要貨幣升至近期高位，但各外幣其後反應不一，這雖然顯示美匯短期仍偏弱，但下跌空間不大。同時，主要貨幣兌美元亦有很大機會開始逐步見頂，大家應予留意。

百利好金業（香港）研究部董事 黃耀明