百佳突封盤唔賣

和黃(00013)昨晚突宣布,放棄出售百佳超級市場,但將評估範圍擴至屈臣氏全部零售業務,包括在適當市場將全部或部分業務上市,並強調集團會保留控制權。市傳和黃計劃明年分拆屈臣氏上市,分析員估計集資額約達780億元。連同近年長和系打包上市項目,涉及金額超過1,700億元。

和黃發言人指,留意到近日市場上有關百佳消息,認為現時除出售外,還有多個方案可考慮,強調即使日後再有分拆或出售行動,和黃不會「賣斷」,仍會保留控制權。

評估:現出售難獲最高價

和黃通告指,自七月廿一日發表公告,表示計劃出售百佳後,和黃與顧問高盛及美銀美林完成百佳超市零售業務初步策略評估,結論是現時透過私人市場出售百佳,不會為公司股東帶來最高價值,故決定現不會出售百佳,但會續加速落實增長策略,特別專注內地市場。

通告指,集團決定擴大策略評估範圍至屈臣氏所有零售業務,包括就全部或部分業務公開招股,但集團不會考慮放棄任何上述業務之控制權。

近期長實(00001)及和黃出售資產行動,惹來市場關注,內地傳媒於和黃證實出售百佳時曾報道,包括標售百佳在內,預期可為長和系帶來逾400億元收益。

內地財經雜誌《21世紀商業評論》曾發文指,長和系主席李嘉誠是為套現投入歐洲收購戰。

市傳和黃原擬「賣斷」百佳,故不會考慮合作經營等方式,期間有多家財團參與競投,下周六最後一輪競標前,市傳只剩下澳洲連鎖超市集團Woolworths及泰國卜蜂集團。澳洲傳媒報道,Woolworths出價約30億美元(約234億港元),相當於扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利的15至16倍。

傳卜蜂Woolworths嫌百佳貴

外電昨報道,卜蜂集團及Woolworths均認為百佳叫價約30億至40億美元屬過高,正考慮撤回對百佳投標,和黃昨晚即發通告,宣布放棄出售計劃。消息指,有關消息有「壓價」之嫌,為免造成混亂,而高盛與美銀美林願為屈臣氏與百佳保薦上市,故放棄「賣斷」,現主要是考慮將百佳連同屈臣氏中、港業務分拆上市,抑或將屈臣氏全球業務一同分拆上市,如選擇後者,集資額可達100億美元。

高盛報告指,屈臣氏以公眾持股量25%計算,市值為2,500億至3,120億元。截至今年上半年,屈臣氏全球共有11,093間分店,歐洲約佔7,300間、亞洲3,800間。○五至一二年間,屈臣氏總收入及EBIT(息、稅前盈利)年複合增長率分別為8%及17%,分別增至1,490億及100億元。屈臣氏零售業務板塊約佔和黃整體資產淨值30%。

分析指,長和系主席李嘉誠營商有道,近年更透過財技,將中、港資產「打包」以商業信託或房託基金等形式分拆上市,「變相」將資產套現,假設和黃將屈臣氏全球業務一併分拆上市,計入電能實業(00006)分拆港燈後,涉及金額超過1,700億元。

長實及和黃美國預託證券(ADR)周五早段變化不大,當中和黃報97.035元,較港高0.235元;長實報124.211元,高0.211元。

近期長和系重組或出售資產

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